复星医药(600196.CN)

复星医药半年报:营收170亿 同比增两成

时间:21-08-24 18:42    来源:新浪

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复星医药(600196)半年报:营收170亿,同比增两成

来源: 时间财经 

原创 向雨

8月23日晚间,上海复星医药(集团)股份有限公司(下称“复星医药”)披露半年度报告,公司2021年半年度实现营业收入为169.52亿元,同比增长20.85%;归母净利润24.82亿元,同比增长44.77%;基本每股收益0.97元。

天眼查显示,郭广昌为复星医药的实际控制人,现为复星国际执行董事兼董事长。截至年报报告期末,郭广昌为浙商总会副会长、上海市浙江商会名誉会长等。

复星医药方面表示,公司上半年收入保持持续增长、产品结构持续优化:汉曲优、苏可欣、汉利康等新品上市及放量,Gland Pharma营业收入同比大幅增长;持有的BioNTech等金融资产报告期内公允价值上升。

截至8月24日港股收盘,复星医药股价为54.10港元/股,总市值为1387亿港元。

制药业务占比达到72%

从收入构成看,复星医药的主要业务分为制药业务(上半年收入占比72.25%)、医疗器械与医学诊断业务(上半年收入占比16.74%),医疗健康服务业务(上半年收入占比10.88%)。与去年同比相比,其收入占比维持了稳定。

来源:复星医药2021年半年报

报告期内,复星医药制药业务实现营业收入122.48亿元,同比增长22.33%;实现分部业绩13.53亿元,同比增长21.24%;实现分部利润12.57亿元(不含BioNTech股票的公允价值变动收益),同比增长12.74%。

报告期内,集团制药业务研发投入17.77亿元,同比增长15.31%,制药业务研发投入占制药业务收入的14.51%;其中,研发费用为13.85亿元,同比增加3.26亿元、增长30.78%,占制药业务收入的11.31%。

制药板块在优立通(非布司他片)、邦之(匹伐他汀钙片)等存量品种纳入集采,销售价格下降的压力下,上半年收入保持持续增长、产品结构持续优化,增长主要来自于:第一,新品上市及放量的贡献:汉利康(利妥昔单抗注射液)销量大幅提升,上半年累计实现收入7.24亿元,同比增长223.21%;2020年下半年上市的汉曲优(注射用曲妥珠单抗)、苏可欣(马来酸阿伐曲泊帕片)上半年分别实现收入3.25亿元和2.06亿元。

第二,受益于米卡芬净、依诺肝素钠注射液以及新产品上市的贡献,报告期内Gland Pharma营业收入同比增长32.08%。

第三,复必泰(mRNA新冠疫苗)上半年在港澳地区纳入政府接种计划,报告期内实现收入5亿余元。

第四,持续优化存量产品生命周期管理并拓展营销渠道,其中阿拓莫兰片(谷胱甘肽片)销售收入同比增长60.70%。

业绩驱动因素

复星医药表示,主要业绩驱动因素有两方面:第一,创新产品上市带来的产品结构优化是主要的驱动因素。集团专注于以临床需求为导向、疗效确切、符合现代医学发展导向的疾病及技术领域,通过自主研发、合作开发、许可引进、深度孵化等多元化、多层次的合作模式,推动创新技术和产品的开发和转化落地。经过超过十余年持续投入,近两年来汉利康、汉曲优、苏可欣、汉达远、奕凯达等多个品种获批上市并放量销售,创新产品推动业绩可持续增长。

第二,整合效应逐步显现。集团积极推进研发、供应链、生产及营销等体系和资源的整合,以提升协同效应、提升运营效率,促进业绩稳健增长。

中泰证券研报看好复星医药。研报认为,复星医药持续加码研发投入,资源向生物药和创新药方向侧重,生物药管线布局也正逐步由生物类似药过渡到生物创新药。同时,在小分子药物研发上,自主研发和产品引进两大方式齐步并行。公司研发人员已近2600人,约占公司在职员工总数的7.45%。

2021年6月,合营公司复星凯特的奕凯达成为国内首个获批上市的CAR-T细胞治疗产品,主要用于治疗既往接受二线或以上系统性治疗后复发或难治性大B细胞淋巴瘤成人患者。

复星医药的财报显示,截至8月20日,mRNA疫苗于中国香港及中国澳门分别累计接种431.4万剂、8.7万剂。此外,2021年7月,公司签订相关协议赠与中国台湾地区1500万剂mRNA新冠疫苗。mRNA新冠疫苗BNT162b2于中国大陆II期临床试验等工作亦在有序推进中。

中泰证券研报还认为,复星医药是国内创新药龙头企业之一,创新药进入集中收获期、主业结构性改善重回增长,预计2021-2023年营业收入分别为361/412/468亿元,同比增长19.11%/14.13%/13.71%;归母净利润分别为44/54/65亿元,同比增长21.46%/20.69%/20.66%,维持“买入”评级。