复星医药(600196.CN)

市场起伏下医药板块比较优势突出

时间:20-07-29 10:48    来源:东方财富网

上周市场行情起伏较大,香港恒生指数变动为-1.53%,医药板块比较优势显著,恒生医疗保健业变动为0.25%,跑赢大市。受疫苗研发进度和行业政策利好消息影响,上周新冠疫苗和互联网大健康相关个股表现突出。

主要内容

上周行情回顾,医药板块跑赢大市。上周香港恒生指数变动为-1.53%,恒生综指变动为-1.02%,恒生医疗保健业变动为0.25%。恒生指数行业中,涨幅前5的行业分别是恒生工业、恒生能源业、恒生原材料业、恒生医疗保健业、恒生资讯科技业。市场波动下,医药板块跑赢大市,在各板块中涨幅靠前。

个股分析,上周疫苗和互联网大健康表现突出。受疫苗研发进度和行业政策利好消息影响,上周新冠疫苗和互联网大健康相关个股表现突出。复星医药(600196)、康希诺生物-B和阿里健康涨幅位列前十。

医保局召开座谈会,初步征求生物药和中药集采意见。政策点评:二代胰岛素和个别三代胰岛素品种已具备集采条件。预期短期降价较为温和,长期将有利于行业集中度提升,继续看好龙头企业。建议关注兼备二代和三代胰岛素的联邦制药(3933.HK),公司有望受益于集采带来的销售放量,提高市占率。另外,生物类似药方面,建议关注抗体品种储备丰富的优质生物药企业复宏汉霖(2696.HK)。

国务院办公厅发布意见将符合条件的互联网医疗服务纳入医保报销范围。政策点评:联网医疗服务被纳入医保,进一步减少了支付端障碍。互联网医疗服务的有序发展将是大势所趋,建议重点关注互联网医疗龙头企业阿里健康(0241.HK)和平安好医生(1833.HK)。

恒生指数公司宣布将未盈利生物科技股纳入恒生综合指数。政策点评:随着创新药品审评审批的速度加快,创新药的研发上市周期大幅缩短,创新医药公司在一级和二级市场都受到热烈关注,且预期未来较长一段时间都将持续火热。此次未盈利生物科技股被纳入综合指数,将有助于这类股票估值的进一步提升,建议关注百济神州、信达生物和康方生物等研发创新能力突出的生物医药公司。

全球疫苗研发进展顺利。上周多家医药企业公布疫苗研发进展,引发市场热烈反应。国内的康希诺、复星医药、国药集团以及国外制药企业阿斯利康、辉瑞等公布了其最新疫苗研发进展,数据结果鼓舞。全球新冠确诊人数已突破1500万量级,且上升势头不减,新冠药物和疫苗的开发进展是今年医药的焦点。建议关注康希诺(6185.HK)、复星医药(2196.HK)、君实生物(1877.HK;688180.SH)、康宁杰瑞(9966.HK)和开拓药业(9939.HK)等新冠药物相关公司。

投资建议:创新和消费升级仍是未来长期主线,在市场波动的情况下,医药行业表现稳健。我们持续看好创新药械、疫苗和CRO优质赛道。建议关注百济神州(6160.HK;BGNE.US)、君实生物(1877.HK;688180.SH)、康方生物-B(9926.HK)、康宁杰瑞制药-B(9966.HK)、复宏汉霖-B(2696.HK)、开拓药业-B(9939.HK)、康希诺生物(6185.HK)、复星医药(2196.HK)和金斯瑞生物科技(1548.HK)。

风险提示:药品研发进度不及预期;药品推广和销售不及预期;医保控费超出预期。

(文章来源:安信国际)