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月度策略:中泰证券5月各行业观点及重点推荐标的

发布时间:2017-05-01    研究机构:中泰证券

策略观点:

信心恢复,震荡整固。四月风雨过后,前期过热的板块已经充分降温,随着市场信心逐步恢复,五月指数有望企稳。中期来看,流动性偏紧叠加PPI回落的宏观组合下,我们仍然维持对权益市场弱势震荡的判断。经济层面来看,一方面基建增速、广义社融和PMI等数据转弱指向经济内生动力不足,下行压力不减,市场存在经济短周期见顶的担忧,另一方面此前部分商品价格的背离显示供给侧对价格的影响大于需求侧,水泥价格的上涨指向实体需求仍然维持稳定,一季度开门红的趋势力量仍然存在。监管层面来看,政策面的变化很难在短期内充分反应,地产收紧后,央行进一步收紧同业,资金面紧张的压力或仍然存在,同时监管层对游资炒作次新股和区域性主题等行为的打击,抑制了市场的风险偏好,未来市场情绪的恢复很大程度上将是看“脸色”行事。综合起来,我们认为尽管周期的力量正在弱化,但短期经济对股市的支撑力量仍然存在,在本轮深度调整过后,指数已经落在较为安全的区间,高估值的泡沫在很大程度上得到了释放,而以金融板块为代表的大盘蓝筹股的估值本就处于低估状态,情绪性调整后很难再有较大的下跌空间,五月市场将步入震荡整固期。

5月金股组合表现回顾:

中泰证券4月金股组合4月共上涨2.16%,同期上证综指下跌2.11%,深证成指下跌1.86%,创业板指下跌2.97%,沪深300下跌0.47%。4月金股组合除去受益雄安新区概念的标的外,涨幅居前的是广联达(+6.43%)、复星医药(600196)(+4.68%)、生物股份(+2.69%)。

5月金股组合:

自下而上,结合行业机会,中泰证券5月金股组合推荐如下: 大周期板块(宝钢股份、龙元建设、康欣新材、康得新、巨化股份、三一重工、宏发股份、上港集团) 金融与公用事业板块(盈峰环境、中国太保) TMT以及大消费板块(唐德影视、拓维信息、宜通世纪、迪安诊断、欢瑞世纪、古井贡酒、生物股份)

风险提示:

每月研究观点和重点推荐标的基于各行业组对未来一个月的基本面和盈利情况判断,各行业在做出最后推荐有其经济和政策前提,可能会存在经济和政策与我们预期不一致的情况。

申请时请注明股票名称