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复星医药(600196):联手全球MRNA疗法龙头 布局MRNA疫苗领域

发布时间:2020-03-17    研究机构:兴业证券

投资要点

近期,公司控股子公司复星医药(600196)产业与BioNTech 签订《Development andLicense Agreement》,BioNTech 授权复星医药产业在区域内独家开发、商业化基于其专有的mRNA 技术平台研发的、针对COVID-19 的疫苗产品。

盈利预测:公司业务布局合理,研发管线渐入收获期,且海外并购及合作不断为公司提供新的业绩增长点。由于公司业绩自2018Q3 开始承压,在基数效应下,叠加CD20 单抗上市、达芬奇机器人销售加速、万邦和gland表现良好,我们认为公司业绩将呈现逐步改善加速的趋势。我们暂不调整公司盈利预测,预计2020-2021 年EPS 分别为1.36、1.65 元,2020 年3月13 日股价对应估值分别为19、16 倍,继续维持“审慎增持”评级。

风险提示:工业核心产品销售低于预期;在研产品上市时间不及预期;研发费用投入超预期;投资收益波动风险。

申请时请注明股票名称